9月17日，中港股市繼續表現強勁，A股稍微消停，到港股接棒，三大指數全天呈現單邊上漲，市場做多情緒尤其高漲。在權重科技股助力下，恒生科技指數抽升4.22%，報6334點；恒指漲1.78%，逼近27000點大關；國企指數上揚2.24%，三者均刷階段性新高。盤面上，大型科技股強勢帶動大市造好，自研晶片業務獲看好，百度（09888）飆近16%、阿里巴巴（09988）進賬逾半成，京東集團（09618）、美團（03690）、騰訊（00700）、小米（01810）均走強。
技術封鎖毫無作用
升市主要是借助兩項大消息。一個是外媒報道的中芯國際（00981）測試國內首個DUV光刻機，但好像並不是最新的消息，測試應該早就有，因此圈內比較冷淡，但是已經足夠刺激股市了，直接讓中芯創出歷史新高。這是0到1的突破，對於光刻機，小金人還是覺得DUV應該一年內沒問題，中國在成熟製程晶片現在一年出口千億美元，這塊未來5年中國應該可以席捲全球。當然，這是因為台灣已經是升級到先進製程晶片，現在台積電在7納米以下晶片的市場佔有率接近70%。其餘的才是南韓和美國分食。至於大英帝國、德國、法國這方面幾乎沒發言權。
更重要的EUV光刻機，中國現在還在研究階段，我覺得5年至7年有一定機會，不確定性還是頗大。可是，最後也是時間問題，西方所謂的封鎖根本沒用。
另外一件大事就是百度的急升，一方面和招商局開展合作，百度昆侖芯預期獲得重要客戶的大額訂單（十億級），而且可能繼續放量；作為仍在低位的半導體股票進行了補漲。
8月21日，昆侖芯在中國移動（00941）的集採中就獲得大單，最近又有很多大企業採購昆侖芯晶片；百度大漲就是從8月開始的。中芯和百度的強勢，也造就了科指終於突破了今年3月份的高點。
A股半導體和科指就像內地AI概念的一體兩面，一個靠夢想，一個靠業績與開支，實現了從去年低點以來相當的漲幅。
百度炒起背後4敍事
百度昨飆近16%，收報131元，這當然很扯，可是現在全世界股市都是這麼扯。百度好歹搜尋業務也值每股85元至90元，其他的就真是夢想的價格。小金人沒有百度，也捏着鼻子買了一點點（利益申報，只有一點點），買得很不舒服。還能怎樣？只能說市場氣氛一旦好起來，大家又願意給夢想估值了。
百度管理層最近很激進推廣他們公司，列出4件「估值敍事」：
一、現金300億美元，別忘了百度市值還不到500億美元；
二、AI生態軟體體系+AI雲能力，說公司這方面強吧？還真算不上，可是有點東西，不算很弱，畢竟最近Google股價怎樣大家也是有目共睹；
三、Robotaxi自動駕駛，有點意思，蘿蔔快跑那時候炒過一輪，但是現在聊自動駕駛，也只能算個長期的期權，可以參考特斯拉，幸運的是，最近特斯拉股價也走得很強；
四、晶片+算力業務，這是近幾天暴漲的主因，百度的昆侖晶片被吹捧成媲美寒武紀，功能比華為晶片好，還說鎖定了中芯的產能。孰真孰假？我也不知道，應該有點東西吧？可是媲美寒武紀好像很扯。
伍德「翻紅」如歷史重演
為何說百度一出，市夢率上線，小金人也心有戚戚焉。2020年至2021年時，「女股神」伍德（Cathie Wood）是百度的大好友，當時強推張口閉口破壞性創新，自動駕駛、AI、認為百度市值可達1500億到2000億美元；到2022年中國科技被稱之為「無法投資」，伍德在百度也黯然離場，全面清倉。2025年伍德又變得非常紅，前兩周還來了香港，她有沒有百度我不知道。
可是感覺歷史又迴圈了一遍！你說小金人能不心有戚戚焉嗎？可我也不敢眾人皆醉我獨醒，我就是濕濕腳而已，注碼控制風險。
美國聯儲局就要重新減息了。不過，中國作為全球最低利率的市場，美國減不減，其實和我們關係都不大了；當然無論怎麼說對於外資肯定是有影響的，畢竟減息之後海外資金就要到有利可圖的地方，這也是為啥美滙指數弱勢而美元資金外溢到新興市場的主要原因。至於是下調0.25厘還是半厘，更多是對美國的影響。
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