不知不覺已在《信報》供稿近一年，在媒體供稿也好，在自家頻道也好，每次皆會思考究竟內容有沒有教學的成份。
財經媒體，直接講貼士極準與極不準皆會高收視，但不免問究竟內容是為流量還是可以為讀者帶來一點思考，思前想後，定位還是緊貼市況之餘，最好能給讀者一點思考空間，畢竟市況分析總帶有主觀成份，並無絕對對錯，能予養份的，反而是行文間所講解的投資邏輯，希望讀者可以學習到分析的重點及放棄一些坊間錯誤而純粹有吸睛效果的想法，日後可應用在不同的市況中。
走勢判斷要考慮可交易性
聽起來也許有點抽象，什麼投資邏輯呢？不時有觀眾朋友問我，在投資時是怎樣處理或篩選大量的市場資訊呢？其實作任何投資分析，離不開先從現狀中作客觀總結，理解一下市場與投資者所思所想，這是組成市場現價的主要因素。大家掌握了當前的因素後，其後就是留意新的市場訊息，對當前市場想法會否有大影響。例如一旦在政治、行業發展、競爭等因素出現變化，對經濟及公司盈利的影響。如認為新的因素令投資者對公司的看法有變，循利好的方向發展的話，便逐步在場內建倉；如難以定論，則選擇較有把握的投資，無謂勉強自己。
投資賺錢與否，其實對當前情況分析甚為重要，分析錯了，則隨之而來的聯想也可以是錯的。但現實上不少人是先建立了主觀的升跌看法，才找市場訊息去印證自己的想法，虧了便認為是市場錯了。
我除了強調應學習建立自己對當前市況的客觀判斷外，我也非常看重判斷所延身出來的可交易性，買賣決定不要模棱兩可。例如曾有網友說市況應無大突破，配合技術分析，對我說不跌穿什麼水平便會升，不升穿什麼水平便會跌，這種想法就是沒有可交易性可言，因為非升即跌，否則牛皮，如你的看法真是這樣，其實不如什麼也不做。坊間很多這類的分析，由於3個方向齊集，中了其中一個方向也很吸睛，但當你跟隨這種思路，以及以此方式落注，其實中了另外兩個方向，也可以虧大本。
此前大市回落，市場不少分析皆指恒指有勢下試50天線，不跌穿即可反彈，惟對散戶來說，大多會想先沽落，再幻想自己可在24100點全數回補倉位，之後大市再升。然而結果呢？大市沒有跌至24100點已先上25000點，其後才回吐，追沽大市者，在25000點應已須止蝕，日後就算真的再跌穿24100點，現實上也不可能是早在高位沽了。
為入市計劃設定退出方案
我便把所想以近日市況作例。首先是客觀的判斷，你認為恒指近期回軟，是由於什麼因素？是估值已高？是因為政治風險而出現純粹的獲利回吐？如你認為是前者，便嘗試找一些數據去印證自己的想法是否正確；如你認為是後者，那麼有沒有一些時間點或轉折點會改變投資者的買賣行為？這也是我為何指大市下一個轉向點為中美正式延期，以及騰訊（00700）出了業績以後，因為此前市場是反映了兩者的不確定性，下一步便是因為這個想法，定立自己的交易計劃。
由於我對兩件事情偏向較為樂觀，如看升，便因應時間點及估值作出建倉部署。接着，下的注碼會是多少？這則是因應信心與個人願承受的風險而定。最後，便是為這個交易方案定一個退出方案（可以是止賺，也可以是止蝕），沒有退出計劃的投資方案，看錯了可以虧掉大部分本金，而看對了也可以因為突如其來的事情由盈轉虧。
No comments:
Post a Comment