不知大家有沒有聽過「發夢股」這個名詞，通常用來形容一些股價在短期內突然急升的公司。如果要一隻大市值藍籌股短期內有倍數升幅，也許只有宏觀經濟非常好，而且行業處於高增長期才有機會，例如輝達（Nvidia），行業增長近乎壟斷狀態，又或出現人工智能產業規模般的機遇，公司估值才可水漲船高。
發夢股特質
要買到「發夢股」，最基本是你願意與它「共寢」一段時間，當時候到了，主題發酵，這些股份便會突然起飛。而你選擇與它「共寢」，基本前提可能是其估值不算太高，因為就算發夢不成，至少不會蝕大本。同時，公司業務必須有一些特質，在某些時候有潛力爆發，本身管理層質素亦不能太差，以免持貨期間公司業績不斷轉差。
去年底我其中一隻「發夢股」是中國聯通（00762），高息兼受惠人工智能憧憬，對其溢利的槓桿效應高。近日則看上了在一星期內突然急升七成的眾安在綫（06060），此股也具備上述特質，只是今次急升的原因並非我原意。
買入眾安在綫，是年初DeepSeek興起之時，當時看見它有人工智能憧憬，本業開始有改善跡象，加上我對眾安銀行非常看好，所以決定買入。
眾安在綫股價突然造好，可說是出乎想像，因為它的急升是與眾安銀行的Web3業務有關，內地資金把它等同首隻上市「造幣」股，刺激股價一周勁升逾七成。綜合以上兩個例子，「發夢股」都是本身估值不高，卻有故事的股份。
物流業有憧憬
本周分享的另一個「故事」，則是物流股。不是吧？物流股不是低毛利行業嗎？不錯，但隨着無人車和無人機發展，行業成本有可能大幅降低。我們生活在狹小的香港，或難以想像無人車、無人機融入日常生活，但內地幅員廣闊，簡單如在小區內用無人車派送，絕非不可行。事實上，美團（03690）一直有研究用無人機派送外賣，應付高峰時段人手不足，若有無人機選項，又能有效使用，便可多做生意，或降低派送成本。
最近內地電商大戰，大家鬥平鬥快，幾家電商也推閃購，意味內銷對物流的需求正在增加，而近日無人機、無人車概念的消息愈傳愈多，正好為市場帶來憧憬。受惠此概念下，順豐同系的順豐同城（09699）股價急升多日。不過，由於順豐同城估值較高，我比較保守一點，只買入其母公司順豐控股（06936），畢竟它屬物流龍頭股，最近業績顯示公司在成本控制上做得不錯，加上已使用無人車作運送中轉，未來覆蓋規模可望持續擴大。對於大規模的物流商來說，當加入人工智能及無人運送方式，物流成本可以降低，配合本身業務的龐大交易額，盈利槓桿效果便有數得計。
當然，縱有「故事」，也要有資金進場。近期本港新股氣氛不錯，令市場上漸漸多了不同板塊獲追捧，例如由恒瑞醫藥（01276）帶動的生物醫藥板塊，升勢有餘未盡，核電概念股、金礦股也不乏捧場客。美國總統特朗普的對等關稅方案如今被法院叫停，雖然可預期將有一輪上訴，但資金有可能樂得先走一轉，即使恒指未必可向上突破，板塊間還是多了不少機會。
No comments:
Post a Comment