首先，祝願大家在這個充滿挑戰的時期一切安好。需要聲明的是，我接下來的觀察並非表達個人主觀期望，而是基於我所掌握的歷史規律與客觀指標，對當前現實所作出的推演。
作為一名擁有逾50年經驗的全球宏觀投資者，我深知必須審視過去500年影響市場的所有歷史驅動力，才能從容應對未來。然而，大眾的目光往往被當下引人注目的突發事件（如伊朗局勢、油價波動、美國中期選舉）所牽絆。這些短期問題固然重要，卻掩蓋了規模更大、影響更深遠的底層邏輯。儘管現在許多人樂觀地預期一切將回歸「正常」，卻鮮少有人意識到一個更為沉重的現實：當前的局部衝突，實則是一場不會很快結束的「新型世界大戰」的一部分。
基於此，我認為以下六個宏觀維度的演變亟需我們的高度關注。
一、曠日持久的「新型世界大戰」已打響
這聽起來或許有些聳人聽聞，但在高度相互依存的當今世界，多點爆發的衝突已交織成網。從俄烏衝突到中東多國的連環戰火（涉及以色列、加沙、伊朗及海灣國家等），再到蘇丹等地的內亂，這些衝突大多牽涉核子大國。與此同時，各方還在進行激烈的非軍事角力──包括貿易戰、經濟戰、資本戰、技術戰和地緣影響力之爭。
這與歷史上的「世界大戰」如出一轍：沒有明確的開始日期和宣戰聲明，而是由相互交織的局部衝突構成，並在無形中把所有參戰方捲入典型的戰爭動態中。
二、陣營結盟與資源底牌清晰可見
預判未來局勢，必須認清各方的立場與聯盟關係。通過條約、聯合國投票紀錄，以及領導人實際行動等客觀指標，我們可以清晰地看到全球已形成明顯的陣營對立。
以美國及其盟友（如烏克蘭、以色列、日本、歐洲多數國家）為一方的陣營，正面臨着另一大陣營的掣肘，在評估這些陣營的博弈能力時，必須破除一些誤區。例如，有觀點認為霍爾木茲海峽若被封鎖將重創中國，但實際上，中國不僅擁有豐富的煤炭和太陽能資源，還具備可供90天至120天使用的龐大石油儲備。美國則憑藉其能源出口國的地位，在能源經濟戰中佔據相對優勢。
三、帝國過度擴張重塑國際秩序
研究歷史的相似案例對當下極具指導價值。作為二戰後世界秩序的主導者，美國在當前中東局勢中的表現──資源的消耗程度、對盟約的履行意願──正受到全球密切注視。歷史反覆證明，過度擴張的帝國往往會在多線作戰中力不從心。美國目前在全球70多個國家擁有近800個軍事基地，這種廣泛的全球承諾帶來了脆弱性。
當美國在中東深陷泥潭，且國內民意對戰爭的支持率走低時，它是否有能力在亞洲或歐洲應對新的挑戰？這些基於國家利益的考量，正是重塑世界秩序的催化劑。當前，世界秩序正經歷深刻轉變：從以美國及其盟友主導的多邊規則體系，退化為沒有絕對主導力量、奉行「強權即公理」的叢林法則。這意味着我們正向1945年以前的動盪時期回歸。
四、大國衝突推演進入「第九階段」
綜觀大國興衰史，國際秩序的瓦解往往遵循歷史的演變路徑。結合各項宏觀指標，我認為我們目前正處於這一周期的「第九階段」，即從戰前向戰中過渡的關鍵期（局勢類似於1913年或1938年前後），各階段如下：
1.主導國與新興國實力趨近，摩擦加劇；
2.經濟戰大幅升級（如制裁與貿易封鎖）；
3.經濟、軍事、意識形態同盟成形；
4.代理人戰爭頻發；
5.主導國財政惡化，赤字與債務飆升；
6.政府加強對關鍵產業與供應鏈的管控；
7.核心貿易通道被武器化；
8.顛覆性新型戰爭技術問世；
9.多區域衝突同時爆發（當前所處階段）；
10.國內異見遭到鎮壓，要求民眾無條件忠誠於戰時政策；
11.大國間爆發直接軍事衝突；
12.為籌措軍費，實施極端金融壓制（加稅、印鈔、資本管制，甚至關閉市場）；
13.最終勝者建立絕對主導權，重塑新秩序。
在這個階段，衝突的典型趨勢是加劇而非緩和。例如，由於對美國保護傘的信心下降，各國開始熱中於擴充核武器及導彈防禦系統，這無疑加劇了全球風險。
五、決勝關鍵在於承受痛苦極限
判斷戰爭的最終贏家，最可靠的指標並非誰的紙面實力最強，而是誰能承受最大的痛苦且堅持得最久。這正是當前局勢的關鍵盲點。美國政客習慣向民眾承諾戰爭會迅速結束、繁榮即將回歸；但歷史教訓（如越南、伊拉克、阿富汗）表明，真正的勝利必須以戰敗國徹底投降且不再構成威脅為前提，美國雖然看似強大，但其過度擴張的現狀，決定了她也是最不擅長持久承受痛苦的大國。
六、大周期的驅動力與未來展望
上述一切發展脈絡，完全符合我在著作中所闡述的「大周期」規律。
這一周期由五大底層力量驅動：債務與貨幣周期、財富懸殊引發的內部政治秩序崩潰、地緣政治格局的重組、科技的爆發及其引發的泡沫、自然災害（如旱災、疫情等）。
儘管我個人始終致力於在中美等大國之間斡旋，倡導互利共贏的合作關係（雖然這在當下「敵人的朋友就是敵人」的政治氛圍中愈發艱難），但歷史的慣性往往難以逆轉。
在重大戰爭爆發前夕，不可調和的爭端通常會推動周期無情地邁向下一個階段，直至最終通過暴力重塑平衡。
綜合我所追蹤的宏觀經濟、地緣政治及歷史指標，我得出的最終推論是：在未來5年全球爆發最少一起多區域重大衝突的概率已經超過了50%。了解這一宏觀框架，將有助於我們更清晰地穿透迷霧，並為未來的決策做好準備。
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