最近我倉內多了一隻兩倍以上升幅股，不期然感嘆港股市場，除了純炒的細價股，能予投資者倍數升幅的股份選擇並不多。要成為倍升股，首先行業及公司的盈利要有想像空間，這正是港股市場較欠缺的。正因如此，美股波幅大、估值亦高於港股市場，卻仍令不少投資者趨之若鶩。
須處於營收大爆發行業
倍升股，撇除那些「妖股」，需要天生處於營收大爆發的行業上。好像去年內地放寬創新行業市場研發及加快審批進度，一時間令藥企大量出海，創新藥的銷售額大增，便造就了三生製藥（01530）這類兩倍以上升幅的股份。另一隻曾令我賺了不少錢的倍升股是海豐國際（01308），當年因為遇上航運業的大周期，運費在我持貨期間持續上升，加上公司管理質素優良，最後我的持倉錄得4倍升幅。
總括而言，倍升股最起碼要符合營收有急升機會的條件，才可能倍升。有些股份，你買入時，大概已知道它不可能倍升，因為公司處身的行業，營收根本不可能突然暴增。
事實上，港股也不是完全沒有倍升股，但數目上實在不及其他市場。這兩年來，人工智能（AI）發展，造就全球出現不少倍升股，但由於內地AI發展因晶片受限，企業對AI建設的投入金額亦不及美國，因此市場願意交付的「市夢率」要低一截。你看看美國的倍升股，不少至今天都是虧損的，可是它的營收可受惠於科企突然大增的資本開支，一張訂單已可達數十億元，如果公司本身市值不高，投資者自然會如鯊魚聞到血般衝入，推高估值。但這情況在港股市場，由於股份想像空間受限，就比較罕見。
平台科企想像空間較小
港股市場上的科技股，較多是平台科技股，而平台科技股並非人工智能熱潮下的直接受惠者，而且本身市值也高，就算部分業務受惠於AI發展，但佔全盤業務的營收比例較低，對企業整體盈利的推動幅度不夠大，亦因此未能獲得更高估值。好像阿里巴巴（09988）的雲業務在內地市場市佔率最大，但盈利貢獻佔比相對於阿里的本業而言，連1%都不及，營業額亦僅佔一成多。
相對而言，A股市場有較多與AI相關程度較高的股份，特別是晶片股，北水亦傾向留在A股市場尋寶。近日在港上市的一堆科技股「小龍」，已可算為港股投資者帶來多一點的選擇。港股投資者可以多留意A股市場，並可透過北向通買入股份，但此長遠需本地券商配合。
觀乎香港投資者對美國科技股的熱情，例如券商可以協助推廣，實是雙贏。好像市場熱炒的儲能、商業衞星等主題，本港市場基本上買不到龍頭股，而最終在港跟炒概念的股份，由於業務實際上受惠程度有限，股價最終高位急回，投資者損手居多。
好像近日市場炒作商業衞星，資金湧入航天科技（00031）、亞太衛星（01045）這兩家公司，但實際上兩家公司的業務受惠程度非常有限。與其為炒而炒，不如選擇買入真正業務相關程度更高的A股。
除了選對股份，還要有膽賺。當你買入了有故事、營收可爆發的公司，便要懂得忍手不沽，不要小賺離場，大虧堅持持倉。老生常談的沽一些倍升股，取回本金，再放紙鳶的做法，簡單但實用。這亦是我在7.5元建倉威勝控股（03393），持有至今的做法。
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