周末間最令人側目的新聞是美國向委內瑞拉進行了軍事行動，而且瞬間捉了該國總統馬杜羅，並移至美國審訊。特朗普隨後公布美國將打算接管委內瑞拉一段時間，對金融市場，特別是油價及金價，短期會有較大影響。
美接管後 料部署增石油供應
先談油價，雖然部分委內瑞拉石油設施在美國空襲中受損，但對國際油價的利好刺激可能甚為短暫，畢竟此前委內瑞拉的石油供應量佔全球比例已每況愈下，就算短期停滯影響也可能有限。反而，特朗普一直希望壓低油價，此體現在上任以來一直指油價最好跌至50美元，而且愈低愈好，並透過盟友沙特及交換利益，令OPEC+增產，以協助美國壓低通脹。委內瑞拉石油蘊藏量為世界第一，亦擁有豐富礦產資源，但其石油生產設備落後，加上長年被美國制裁，致其石油出產量長期低企。
現時，美國接管委內瑞拉，即指示美國油企參與重建委內瑞拉石油設施，可以預期日後委內瑞拉的石油供應將會增加，對近月已有供過於求陰霾的國際油價，長遠會帶來壓力。事實上，相比起美國經常要中東盟國沙特協助壓低油價，沙特又要平衡油國利益，美國直接控制委內瑞拉，對其更具成本效益，控制油價的靈活度亦較大。
儘管油價長期可能下行，但對美國的石油公司而言，則大有機會免費重獲特朗普指委內瑞拉前政府充公了美國在當地的石油資產。因此，它們一方面會面對油價下跌，另一方面則獲得意外之財──油資產及控制一個特大產油國的未來石油出口，綜合影響可能是偏好的，特別是在當地早有大量石油設施的雪佛龍，大有機會捷足先登當地的項目，更可提升其當地煉油設施效能，以及不用再就出口繳額外稅金。此外，美國煉油廠亦可獲得較便宜的石油供應。西方石油則屬不幸，此前剛賣了下游業務予巴郡，收回資金集中押注在上游業務上。如此輪油價下跌，雖然公司也有機會重獲在委內瑞拉的一些資產，但煉油業務的利益卻已賣給巴郡，二家大型美國油企，在此事件上即時獲得的利益，似乎較少。
華爾街油氣設備股偷步炒上
另一方面，石油設備股及基建股，也大有機會獲得大量合約，多家美國油氣設備生產商上周五（2日）在油價下跌下，卻無緣無故急升，大概已有「春江鴨」獲得消息，提前部署。相對而言，非美國的油企，事件則較負面，因為油價長期轉弱的趨勢已成，而非美油企，並不會因委內瑞拉變天而獲得油資源及發展機會，甚至有機會在當地重整利益時被踢走。除了油企，中國企業對南美國家的「出海」策略，日後亦面臨更大政治風險。
至於近日持續上漲的金價，在此事件後，大概會進一步成為非美陣營的資金停泊處。特朗普在白宮記者會上毫不掩飾指哥倫比亞及古巴皆好自為之，市場預期美國日後於南美扶植親美政權的機會極高。同時，伊朗爆發示威浪潮，美國亦明言可能隨時介入當地局勢。
外交政策上，美國在自家後園設了新的目標，要不由當地民眾選出親美政權，如本身不屬民選政權，則不聽令者可隨時被美國軍事取締。在互信進一步下跌下，非美陣營的中俄及東歐國家，勢持續將外滙儲備換成黃金，推高金價，但金價與美元可能同時上升，因為軍事實力同時重申定義美元價值。可是，黃金升不等同白銀會再瘋炒，因為其價格大幅上升，將令美國人工智能（AI）發展成本大增。只要查考一下白銀多年急升時，美國的舉措，便會明白當事情發展至不利美國時，美國隨時便會有出乎意料的「殺倉」部署。
最後，美國在是次軍事行動中幾近壓倒性獲勝，直接達陣，委軍未反擊總統已被擒獲，美國的軍工股，日後自然可以獲得更高的溢價，而全球大概又會再進一步增加軍費開支。
No comments:
Post a Comment