本欄馬年首次見報，祝各位讀者明辨是非，培養媒體素養（media literacy）。只要有大智慧，自然能累積財富。反過來說，水平太低的話，即使幸運賺到大錢，也很易打回原型。
推而廣之，投資也一樣。同枱食飯，各自修行。坊間多數人（過度）深信不疑的是「時機」和「揀股」，但無數真實例子見到，即使兩個人同樣在好的時機遇上好股票，十年八載後，還是有人財務自由，有人原地踏步，甚至倒輸收場，從此覺得股票是騙局。當中原因是很多人不願意接受股票有波幅，會無緣無故大跌。在完美時間選到完美股票，還是不可能無痛賺大錢。想無痛賺大錢，心態狂妄貪婪，上天自有定數，不會眷顧。
股王無處不在，不一定要「識於微時」。蘋果的Steve Jobs去世轉眼15年，「教主」過身時是神枱級，蘋果當時也是教材級企業，不用討論。不過「教主」仙遊後，蘋果股價至今再升了十幾廿倍。同樣地，Netflix登陸香港剛好10年，當時在外國已取得成功，不用懷疑，若那時「後知後覺」買入也好，至今也有近10倍回報。
揀中股王 也難無痛賺大錢
讀者可能已心想：事後講就易。故事的全部是：股王在升10倍8倍途中，不可能一蹴而就。每隻10倍股都經過無數次兩三成，甚至七八成的下跌！跌5%就叫股災，10%就要「嚴守止蝕」的，注定不可能坐到10倍股。
新年前畢老林兄〈愛股升八倍後跌八成是什麼感受？〉一文，不容錯過。筆者就真的試過「愛股升八倍後跌八成」。有何感受？着實沒啥感受。
畢兄文章提到，近期美股指數離高位不遠，但不少公司股價已大跌，難怪網上不少人叫救命。例子包括迪士尼和UPS高位跌近一半；Nike和Estee Lauder挫六七成。這些不是鬥接火棒的網紅股，也不是只畫大餅的AI股穩定幣股，全都是業務扎實的大公司。重頭戲是PayPal升了8倍，然後高位跌足八成，也是畢兄文章標題所指。
想深一層，這種現象普遍之極，肯定會重複，皆因指數就是如此。大市狂瀉時，大公司股價暴瀉，大家容易「接受」。惟即使風平浪靜，甚至指數創新高時，也總有公司自高位大跌，甚至已經消失。這就是市場定律呀！汰弱留強，獎勵做得好、市值大的企業，踢走經營不善的。
我們應該反過來想：為何有些巨企股價大瀉，但指數仍然在高位？很簡單，因為同時有些公司升了很多倍！問題是，你買中的是哪一種？即使買中股王，又是否坐得定？畢兄認為一般人應該多買指數基金，筆者絕對同意。只是很多人都不願意接受自己是「一般人」（也包括筆者）。
畢兄提到的股票，不少筆者都持有，迪士尼筆者買得早，依然賺一個開；Nike輸了超過一半；畢兄重點提到的PayPal，筆者也輸足70%。
不過，筆者親歷「愛股升八倍後跌八成」的，卻是大名鼎鼎的輝達（Nvidia）。此故事更加警世，皆因畢兄文中提到的公司近年營運普遍欠佳，也受對手挑戰。可是，輝達是股王呀！理應免疫？錯。股王大升，中間還是經過無數次狂瀉。此類現象只會不停發生，投資者最好接受，接受不了就去買指數ETF──雖然壞消息是指數ETF也經常會高位跌兩三成。受不了？那就注定財富難以增值。不受風險又想一年賺8%至10%（很多人還嫌低！），是不是太大想頭？
筆者在疫情下買入輝達，後來升幅即使未夠8倍，也相差不遠。問題是此股在2022年一樣高位跌七成。同樣地，Facebook母公司Meta在2022年亦瀉了七八成，Netflix也一樣。這些公司筆者都是在2022年前買入，「原本」坐享幾倍升幅。
當時有何感受？着實沒有什麼感受。畢兄文中提到「像發場夢」，說得也是。平常心，世界本來就不欠你什麼。去年有讀者買了荷蘭的ASML，原本賺兩三倍，但打回原型，筆者也是如此安慰。
當然，這兩個故事中，最後輝達和ASML都重拾升勢。這是選擇性敍事嗎？也不是，筆者一樣告訴大家，在PayPal和Nike輸了不少錢。但重點來了：拉勻全局，是贏錢還是輸錢？當然還是回報相當不錯！跑贏指數。
筆者分享這些「愛股跌七八成，如常生活」的故事，讀者總會好奇是如何做到？筆者往往講「只在主觀的心，其實不難」。友欄涂國彬兄和筆者中學時已相識，深知筆者性格能力、長處短處，涂兄經常提醒：「你說的不難，其實很難！」
筆者和涂兄深入探討，到底如何可以做到「跌七八成都生活如常」。首先，很殘酷地：你要有錢，「本多終勝」。涂兄指出，筆者收入遠高於中位數，2022年時已經營Patreon，不會被裁，而且筆者固定開支不大。有可預測的閒餘現金流，自然坐得輕鬆，做到像畢非德般「當洗頭水大減價，買多點」。倘若筆者家中有十個八個人靠筆者開飯，中年被裁，肯定不會這麼輕鬆。
「斬邊留邊」倍升股先沽一半
另外，也真的是信念。股票3分科學，7分藝術。歷史數字都告訴你，美股坐10年20年，穩勝不賠。但羅素的火雞在問，若果今次不一樣呢？最後還是要信仰。之前的確有些人買比特幣或買Tesla實現財務自由，但真能「無痛發達」的依然不多。那些致富之士一樣是信念十足，經歷多次大跌依然相信比特幣、Tesla可以重上高峰。這當中固然有幸存者偏差，然而若無信念，根本不可能坐到十倍百倍回報。只有偏執狂才能生存，豪傑也許本瘋子。
第三，是夠分散。筆者的PayPal、Nike固然血流成河，但一樣有些升10倍8倍的股票，拉勻才有不錯成績，現在和你講信念。若果隻隻跌七八成，怕且早已懷疑人生。然後帶到第四點：揀股不能太差。若隻隻都輸六七成，卻無一兩隻升幾倍，心理質素再強也是枉然。
最後一招筆者不常用，但對普通讀者應該很有用：「斬邊留邊」，又名「鴨子吃一半」，「放風箏」。升了一倍的股票沽一半，拿回成本，剩下全部是pure profit，自然坐得舒服。友報的曾淵滄偶然和筆者閒聊，提到他那些「零成本」的滙控（00005）和港交所（00388），當然坐得穩（再加上他當然也是「本多終勝」）。什麼？你從來沒有一隻股票升100%？那就功力未夠，要多加努力。
不過以上種種仍是不容易，所以筆者極之同意畢兄叫人買指數ETF的結論。只不過，畢兄也提到「贏了固然high爆，輸咗亦唔死得人，Why not？」──答案正是畢非德的名句：無人想慢慢致富。當今世代什麼都要快，急功近利，一年升30%都嫌少，根本就不會high爆。所以為何股市長升，但輸錢的人佔多數？
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